ABD merkezli küresel yatırım bankası Morgan Stanley, değerli maden piyasalarına yönelik 2026 yılı dördüncü çeyrek tahminlerini açıkladı. Bankanın analizine göre, altın fiyatlarının ons başına 4.800 dolar seviyesine çıkması beklenirken, 2025'te rekor performans sergileyen gümüşün ise bu yükselişin gerisinde kalacağı öngörülüyor.
Altın Fiyatlarında İtici Güçler ve Beklentiler
Morgan Stanley uzmanları, altın piyasasında önümüzdeki dönemdeki hareketliliği şekillendirecek temel faktörleri değerlendirdi. Banka, 2026 yılında altının daha küçük kazançlar elde edeceğini ve bu durumun arkasında merkez bankaları ile borsa yatırım fonlarının (ETF) alımlarındaki olası yavaşlamanın yattığını ifade etti.
Ancak, beklenen faiz indirimleri ve ABD dolarındaki potansiyel zayıflamanın altın için değer kazandırıcı bir senaryo oluşturduğu da vurgulandı. Altın fiyatlarındaki olası yükselişin itici güçleri olarak ise Çin'den gelen güçlü perakende talebi, artan merkez bankası alımları ve küresel ekonomiye dair büyüme endişeleri gösterildi.
Gümüş İçin Zorlu Bir Yıl Bekleniyor
2025 yılında parlak bir performans sergileyen gümüş için 2026 tahminleri daha temkinli. Morgan Stanley, gümüş fiyatlarının altının gerisinde kalmasını bekliyor. Bu beklentinin arkasındaki temel neden olarak, güneş enerjisi sektöründeki kurulumların düşüşe geçmesi gösteriliyor.
Banka, 2025 yılının gümüş için en yüksek talep açığının görüleceği yıl olarak kayıtlara geçeceğini, ancak 2026'da bu dinamiklerin değişebileceğini belirtti. Bu durum, gümüşün endüstriyel talebindeki bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Platin ve Paladyum Tahminleri
Morgan Stanley raporu, diğer değerli metallere ilişkin tahminleri de içeriyor. Banka, 2026 yılı için platin fiyatını ons başına 1.775 dolar, paladyum fiyatını ise ons başına 1.325 dolar seviyesinde öngörüyor. Bu tahminlerin, ilgili piyasalardaki yapısal dengesizlikleri ve sektörel talepteki değişimleri yansıttığı ifade edildi.
Özetle, Morgan Stanley'in analizi, değerli madenler piyasasında 2026'ya dair karmaşık bir tablo çiziyor. Altın, belirli desteklerle yükselişini sürdürürken, gümüş ve diğer metallerin performansının sektörel talepteki dalgalanmalara daha duyarlı olacağı öngörülüyor. Yatırımcıların, merkez bankası politikaları, dolar endeksi ve küresel büyüme verilerini yakından takip etmesi gerekecek.
