Dünya emtia piyasalarının son dönemdeki en hareketli ürünlerinden biri olan kakao, fiyatlarındaki keskin düşüş trendini sürdürüyor. Londra ve New York borsalarında işlem gören kakao kontratları, geçtiğimiz ay içerisinde yaklaşık %30 değer kaybetti. Bu düşüş, özellikle Nisan ayında rekor seviyelere ulaşan fiyatların ardından yaşanan bir düzeltme hareketi olarak yorumlanıyor.
Borsalardaki Son Durum ve Rakamlar
Londra Borsası'nda (ICE Futures Europe) Eylül vadeli kakao kontratı, 5.050 sterlin seviyesinden işlem görerek bir önceki kapanışa göre %1,2 değer kaybetti. New York Borsası'nda (ICE Futures US) ise Eylül vadeli kontrat, ton başına 6.095 dolar seviyesinde işlem gördü ve %1,7'lik bir düşüş kaydetti. Bu rakamlar, kakao fiyatlarının Nisan ayında ulaştığı 12.000 dolar civarındaki tarihi zirvelerden oldukça uzakta bulunuyor.
Düşüşün Arkasındaki Temel Nedenler
Piyasa analistleri, kakao fiyatlarındaki bu süregelen düşüşün arkasında birkaç temel faktör olduğunu belirtiyor. En önemli etken, dünyanın önde gelen kakao üreticisi ülkeleri olan Fildişi Sahili ve Gana'daki hasat beklentilerinin iyileşmesi. Geçtiğimiz sezon yaşanan arz şokları ve iklim kaynaklı verim düşüklükleri yerini, önümüzdeki sezon için daha olumlu tahminlere bırakıyor.
Diğer yandan, yüksek fiyatların talebi baskılaması da düşüşte rol oynayan bir diğer unsur. Özellikle çikolata üreticileri, maliyetlerini kontrol altında tutabilmek için alternatif ürünlere yönelme veya ürün formüllerini değiştirme eğiliminde. Ayrıca, spekülatif yatırımcıların aşırı yükselen piyasadan kar realizasyonu yaparak çıkmaları da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.
Piyasa Analistlerinden Görüşler ve Gelecek Beklentisi
Uzmanlar, mevcut düşüş trendinin kısa vadede devam edebileceğini, ancak orta ve uzun vadede piyasanın temel dinamiklerinin takip edilmesi gerektiğini vurguluyor. Fildişi Sahili'nde bir sonraki ana hasat sezonunun (Ekim-Mart) durumu belirleyici olacak. Hava koşulları ve ürün hastalıkları gibi faktörler, arz tarafındaki belirsizliği korumaya devam ediyor.
Talep tarafında ise, küresel ekonomik görünüm ve tüketici harcamalarındaki eğilimler önem kazanıyor. Yine de, kakao piyasasının yapısal arz sorunlarının tamamen çözüldüğünü söylemek için henüz erken olduğu, bu nedenle fiyatların önümüzdeki dönemde yüksek oynaklığını sürdürebileceği değerlendirmesi yapılıyor. Yatırımcıların, üretici ülkelerden gelecek resmi hasat tahminleri ve hava durumu raporlarını yakından izlemesi bekleniyor.
