Londra Metal Borsası'nda (LME) üç ay vadeli bakır fiyatları ton başına 13.650,5 dolara yükselerek yukarı yönlü hareketini sürdürüyor. Küresel stokların azalması ve arz tarafındaki sıkışıklık, fiyatları destekleyen başlıca faktörler arasında yer alıyor. ABD'nin tarife politikalarına ilişkin belirsizlikler ve bölgesel jeopolitik riskler de emtia piyasasında arz endişelerini artırıyor.
Borsalar Arasında Ayrışma Dikkat Çekiyor
Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda bakır fiyatlarının gerilemesi, Londra piyasasındaki yükselişten ayrışan bir tablo oluşturdu. Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ise petrol fiyatları üzerinden endüstriyel metalleri dolaylı olarak baskılamayı sürdürüyor. ABD ile İran arasındaki görüşmelerin Hürmüz Boğazı üzerinden enerji risklerini şekillendirmesi piyasada yakından takip ediliyor.
Stoklarda Hızlı Gerileme ve Arz Daralması
ABD'nin 2027 ve 2028 yıllarında sırasıyla yüzde 15 ve yüzde 30 ek vergi planı, metal akışını yeniden şekillendiriyor. Bu beklenti, bakırın fiziksel olarak ABD pazarına yönelmesine neden olurken Londra depolarında arzı azaltıyor. LME tescilli bakır stokları 352 bin 150 tona gerilerken, iptal edilen varantların oranının yüzde 37'ye yükselmesi piyasadaki fiili arzın göründüğünden daha düşük olduğuna işaret ediyor. Şanghay depolarında ise geçen hafta stokların yüzde 23,6 oranında azalması dikkat çekti.
Spot Piyasada Primli Fiyatlama
Fiziki teslimata yakın vadelerdeki bakır talebi artarken, spot piyasa ile vadeli fiyatlar arasındaki makas açılıyor. Acil teslimat ihtiyacı olan alıcılar, gösterge fiyatların üzerinde prim ödemek zorunda kalıyor. Analistler, stoklardaki düşüş ve iptal edilen varantlardaki artışın piyasadaki sıkışıklığı daha da artırabileceğini belirtiyor. Üreticiler ise tedarik riskine karşı kısa vadeli kontratlara yönelerek arz güvenliğini sağlamaya çalışıyor.
