Küresel piyasalarda geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ziyareti, yapay zeka teması ve ABD'de açıklanan enflasyon verileri ön plana çıkarken, yeni haftada yatırımcıların odağı jeopolitik gelişmeler ve çip üreticisi Nvidia'nın finansal sonuçlarına çevrildi.
Orta Doğu Gerilimi ve Petrol Fiyatları
Orta Doğu'daki artan gerilimlerin gölgesinde haftaya başlayan küresel piyasalarda, Trump'ın Çin ziyaretinde iyimser bir hava esmesiyle teknoloji hisseleri öncülüğünde risk iştahı bir miktar arttı. Ancak ABD/İsrail-İran savaşının henüz sona ermemesi ve yüksek petrol fiyatlarının makroekonomik veriler üzerindeki olumsuz etkileri yatırımcı iştahını sınırladı. Trump'ın, İran ile ateşkesin 'yaşam desteğine bağlı şekilde sürdüğünü' belirtmesi, bölgedeki gerilimin kısa vadede azalacağına yönelik beklentileri zayıflattı.
ABD Enflasyon Verileri ve Fed Beklentileri
Artan petrol fiyatlarının ekonomiye yansımaları ABD'nin enflasyon verilerinde görüldü. Ülkede tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile tahminlerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu da beklentileri keskin şekilde aştı ve salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri, taşımacılık faaliyetleri üzerinden belirginleşmeye başladı. Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri yüzde 65'e yükselirken, olası bir indirim fiyatlamalardan çıktı. Savaş öncesinde para piyasalarında Fed'in yıl genelinde toplam 2 faiz indirimi yapabileceği fiyatlanırken, beklentiler terse döndü.
Tahvil Faizleri ve Dolar Endeksi
Güçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD'nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri sert şekilde yükselerek yaklaşık son 1 yılın zirvelerine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma günü yüzde 4,55'e çıkarak Mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,4 artışla 99,3 seviyesinde kapandı.
Altın ve Petrol Fiyatları
Orta Doğu'daki gerilimlerin oluşturduğu risklerin ortadan kalkmaması ve enflasyon endişeleriyle faiz artırımına ilişkin beklentilerin güçlenmesiyle altının onsu haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara indi. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
New York Borsası
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. Haftalık bazda S&P 500 yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq endeksi yüzde 0,38 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,17 düştü. Makroekonomik verilere göre ABD'de ikinci el konut satışları nisanda yüzde 0,2 artmasına rağmen piyasa beklentilerinin altında kaldı. Sanayi üretimi ise nisanda aylık bazda yüzde 0,7 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi.
Avrupa Borsaları
Avrupa borsalarında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı. İngiltere'deki yerel seçimlerde Başbakan Keir Starmer'ın partisinin ağır yenilgi alması siyasi belirsizlikleri artırdı ve tahvil faizlerinde sert yükselişlere neden oldu. Sterlin/dolar paritesi haftalık bazda yüzde 1,9 azalışla 1,3325'e indi. Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankasının faiz artışına gitmesinin güçlü bir seçenek olduğunu belirtti. Gelecek hafta Avro Bölgesi ve İngiltere'de enflasyon verileri takip edilecek.
Asya Borsaları
Asya tarafında da geçen hafta satıcılı bir seyir izlendi. Çin'de nisan ayı TÜFE'si yüzde 1,2 ile beklentilerin üzerinde artarken, ÜFE yüzde 2,8 ile Temmuz 2022'den bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Çin Merkez Bankası, Orta Doğu'daki çatışmaların tetiklediği yüksek petrol ve emtia fiyatlarından kaynaklanacak ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulundu. Japonya'da ise 20 yıllık tahvil faizi yüzde 3,49'a çıkarak Ağustos 1996'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Yurt İçi Piyasalar
Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında enflasyon tahminlerini açıkladı. Karahan, enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda yüzde 15 ve 2028 yıl sonunda yüzde 9 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini belirtti. Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950'den tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde tüketici güven endeksi, işsizlik oranı, konut fiyat endeksi ve dış ticaret dengesi gibi veriler takip edilecek.
