Altında FED Engeli: Morgan Stanley 5.200 Dolar Hedefini Zorlaştıran Faktörleri Açıkladı

Morgan Stanley: Altının Ons Fiyatında 5.200 Dolar Hedefi FED Engeline Takıldı

Morgan Stanley, altının ons fiyatı için uzun vadeli yükseliş beklentisini sürdürmesine rağmen, ABD Merkez Bankası'nın (FED) sıkı para politikasının bu hedefe ulaşmayı her geçen gün daha da zorlaştırdığını açıkladı. Bankanın analizine göre, faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı beklentisi, faiz getirisi olmayan altının cazibesini azaltıyor ve özellikle altın destekli borsa yatırım fonlarından (ETF) çıkışları hızlandırıyor.

ETF Talebindeki Güçlü Dönüş 5.200 Dolar İçin Kritik

Morgan Stanley emtia stratejistleri Amy Gower ve Martijn Rats, altının yeni bir yükseliş evresine geçebilmesi için ETF yatırımcılarının yeniden piyasaya dönmesi gerektiğini vurguladı. Analistlere göre ETF talebinin seyri; FED'in faiz politikası, reel tahvil getirileri ve doların performansına bağlı olmaya devam edecek. Bu nedenle yatırımcı ilgisindeki değişim, altının yönü açısından belirleyici olacak.

Merkez Bankaları Altına Destek Vermeye Devam Ediyor

Bireysel yatırımcı talebindeki yavaşlamaya rağmen küresel merkez bankalarının alımları altın fiyatları için önemli bir destek unsuru olmaya devam ediyor. Özellikle Çin Merkez Bankası'nın son dönemde alımlarını hızlandırdığına dikkat çeken Morgan Stanley, Pekin yönetiminin 2026 yılının mart-mayıs döneminde 23 ton altın rezervine ekleme yaptığını belirtti. Bu rakam, önceki 12 aylık dönemdeki toplam 19 tonluk alımı geride bıraktı.

—

Geniş Pickt afişi — Telegram için ortak alışveriş listesi uygulaması

Orta Doğu'daki Gerilimin Azalması Altına Alan Açabilir

Banka, Orta Doğu'da tansiyonun düşmesine yönelik işaretlerin altın piyasası açısından olumlu sonuçlar doğurabileceğini ifade etti. Geçmişte enerji fiyatlarında yaşanan sert yükselişlerin enflasyon baskısını artırdığı ve bazı merkez bankalarını rezervlerindeki altını azaltmaya yönelttiği hatırlatıldı. Petrol fiyatlarının daha düşük seviyelerde kalması ise merkez bankalarının altın satış baskısını hafifletebilir.

Tarihsel Veriler Faiz Artışlarının Etkisinin Her Zaman Aynı Olmadığını Gösteriyor

Morgan Stanley'ye göre faiz artışları genel olarak altın üzerinde baskı oluştursa da tarihsel veriler daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor. Banka verilerine göre FED'in 25 baz puanlık faiz artışlarından sonraki bir aylık dönemde altın ortalama yüzde 0,84 değer kazandı. Buna karşılık faiz indirimleri sonrasında yükseliş oranı ortalama yüzde 3,93 seviyesinde gerçekleşti. Haziran 2006, Aralık 2018 ve Mart 2023 gibi dönemlerde ise altın, faiz artırımlarına rağmen yükseliş kaydetti. Uzmanlar bu durumu büyüme endişeleri, politika hatası riskleri ve finansal sistemdeki stres beklentileriyle ilişkilendiriyor.

Altında Yeni Ralli İçin Makro Yatırımcılar İzlenecek

Morgan Stanley, ons altının 5.200 dolar hedefine doğru ilerleyebilmesi için makro yatırımcıların ETF kanalıyla yeniden altın piyasasına yönelmesi gerektiğini düşünüyor. Bankaya göre düşük enerji maliyetlerinin FED'in faiz görünümünü yumuşatacağına dair daha güçlü sinyaller ortaya çıkarsa, altın fiyatlarında yeni bir yükseliş dönemi başlayabilir.

Güncel Gelişmeler: ABD-İran Görüşmeleri ve Altın Fiyatları

ABD ve İran arasında İsviçre'de devam eden diplomatik temaslar, emtia piyasalarındaki risk algısında değişime neden oldu. Katar ve Pakistan'ın arabuluculuğunda sürdürülen müzakereler, küresel enerji arzına yönelik kaygıların azalmasına katkı sağladı. Bu gelişmelerin etkisiyle ons altın yüzde 0,69 yükselerek 4.184,18 dolar seviyesine çıktı. Gün içerisinde 4.136,68 dolar ile en düşük seviyesini gören kıymetli metal, 4.220,65 dolara kadar tırmanarak gün içi zirvesini test etti.

Pickt makale sonrası afişi — aile illüstrasyonlu ortak alışveriş listesi uygulaması

Gram Altın 6 Bin 365 Liranın Üzerine Çıktı

Küresel piyasalardaki hareketlilik yurt içi altın fiyatlarına da yansıdı. Gram altın yüzde 1,13 değer kazanarak 6.365,76 liraya yükseldi. Çeyrek altın ise yüzde 0,71 artışla 10.120,62 liradan işlem gördü. Enerji fiyatlarındaki geri çekilmenin enflasyon üzerindeki baskıyı hafifletmesi ve güvenli liman talebini canlı tutması, altın fiyatlarına destek veren faktörler arasında yer aldı. Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmelere rağmen Brent petrol fiyatlarının kazançlarını geri vermesi de piyasaların dikkatle izlediği başlıklar arasında bulunuyor.

FED'in Şahin Mesajları Yükselişi Sınırlıyor

Yatırımcıların odağında ABD Merkez Bankası'nın para politikası bulunuyor. FED yetkilileri enflasyon risklerine karşı temkinli duruşunu korurken, FED Başkanı Kevin Warsh faiz oranlarının uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceğine işaret etti. Yüksek faiz ortamı, faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Bu nedenle jeopolitik gelişmeler altına destek verse de yükselişlerin sınırlı kalabileceği değerlendiriliyor.

Piyasaların Gözü ABD Verilerinde

Dolar endeksi, geçtiğimiz hafta gördüğü 13 aylık zirve seviyelerine yakın seyrini sürdürüyor. Piyasa oyuncuları, ABD para politikasının geleceğine ilişkin ipuçları verecek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisini yakından takip ediyor. Diğer değerli metallerde de pozitif görünüm dikkat çekiyor. Gümüşün ons fiyatı yüzde 1,6 artışla 66,03 dolara yükselirken, platin yüzde 0,3 değer kazanarak 1.671,60 dolardan işlem görüyor.

ING: Jeopolitik Riskler Destekleyici Olmayı Sürdürecek

ING analistleri yayımladıkları değerlendirmede, küresel jeopolitik risklerin altın fiyatları açısından destekleyici unsur olmaya devam edeceğini belirtti. Ancak uzmanlar, ABD'de faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisinin kıymetli metalin kısa vadeli yükseliş potansiyelini sınırlayabileceği görüşünü paylaştı.